B站Q1财报:收入以游戏业务为主!《FGO》表现强劲

图片 1

B站一季度营收翻番,但仍处于亏损中。被戏称为“游戏网站”的B站,一季度手游业务占总收入78%。

根据中证网报道,B站于本日公开了第一季度未经审计的财务报告,本季度内总收入为8.68亿元人民币,同比增长105%。游戏、广告以及直播和增值服务业务增长迅速。其中游戏业务的收入为6.88亿元人民币,同比增长97%。这部分增长主要得益于手游《命运/冠位指定》(Fate/Grand
Order)的强劲表现。以下为详细内容:

B站和爱奇艺,就像一根藤上结出的两颗完全不同的果实,各有各的美,各有各的苦,但相对而言B站的未来带有更大的不确定性。

5月24日,美股上市公司哔哩哔哩发布2018年一季度财报,早已不是小众亚文化社区的B站在2018年前三个月营收8.68亿元人民币,同比增长105%。公司依旧未能盈利,但已从2017年一季度的亏损6740万元人民币收窄至亏损5780万元人民币。

北京时间5月24日(美东时间5月23日),国内领先的年轻人文化社区哔哩哔哩(Nasdaq:
BILI)公布了截至2018年3月31日的第一季度未经审计的财务报告。本季度内,哔哩哔哩(以下简称B站)总收入为8.68亿元人民币,同比增长105%。净亏损从去年同期的6740万元人民币收窄到本季度的5780万元人民币。不考虑员工股权激励成本,调整后的非美国会计通用准则的净亏损从去年同期的5,960万元人民币大幅改善到本季度的320万元人民币。

3月17日,B站更新IPO招股书,将此前的4亿美元融资变更为4.41亿到5.25亿美元之间,其中间值估值32亿美元。把上市地点从原定的纽约证券交易所变更为纳斯达克证券交易所,证券代码为BILI

但市界注意到,若与2017年四季度的5132万元相比,B站一季度的亏损仍小幅扩大,增幅12.6%。

B站董事长兼首席执行官陈睿表示:B站三大营收业务在2018年第一季度表现强劲。游戏、广告以及直播和增值服务业务增长迅速,公司收入多元化的策略顺利推进。我们也很高兴地看到用户对B站提供的优质内容展现出极强的付费意愿,本季度月均付费用户数量约为250万,同比增长190%。同时,B站社区生态持续繁荣,一季度月度活跃用户数量达7750万,同比增长35%。移动端月活跃用户数占总月活用户数的82%。

这家脱胎于A站的弹幕视频网站,毫无疑问的是已经在短短的几年内成长为了国内的一家独角兽,并且还是一个可以称之为独立性非常强的独角兽,因为这家网站的用户忠诚度是如此之高。

B站首席财务官范昕称,B站营收同比大增的原因为移动游戏、直播及增值服务和广告收入的强劲增长。财报显示,B站的广告、直播及增值服务收入分别增长144%和151%。

数据显示,2018年第一季度,B站在游戏业务收入创历史新高的同时,营收趋于多元化发展。广告、直播及增值业务收入对总收入的贡献从上年度的14%上升至第一季度的19%,这两大业务的高速增长使得公司收入结构得到进一步优化。

但是对于B站而言,它的未来实际上存在着很大的不确定性,它各个业务面临的竞争,它单一的营收结构等等都是问题,而最大的问题是《Fate/Grand
Order》的继承人在哪里?

今年3月28日B站于美国纳斯达克交易所上市,发行价为11.5美元,募集资金30.4亿元人民币,董事长陈睿表示资金将用于带宽和服务器的建设扩容、创作者的内容激励和人才招募三部分。

游戏业务在第一季度的收入为6.88亿元人民币,同比增长97%。这部分增长主要得益于手游《命运/冠位指定》(Fate/Grand
Order)的强劲表现。第一季度该游戏的收入创造了其运营20个月以来的新高。除了持续优化现有产品的运营,B站还将为玩家提供更多的新游戏。今年下半年B站将推出的独家代理游戏,包括用户高度期待的音乐游戏《BanG
Dream》、两款女性向手游《A3!》
和《无法触碰的掌心》,以及多款国内厂商制作的优秀作品。在游戏联运方面,B站也将引入多款倍受市场瞩目的ACG类型手游,包括《闪耀暖暖》、《明日方舟》和《电击文库:零境交错》等。

一、先天硬伤的VIP和广告

B站上市首日即破发,一季报发布前夕股价连续下跌。财报发布后,B站盘后股价回升8%左右。

广告业务在第一季度的收入为7,040万元人民币,在广告业的传统淡季完成了同比增长144%的亮眼表现。
这部分的增长得益于品牌广告和效果类广告业务的快速驱动。值得注意的是,目前效果类广告业务在B站处于早期发展阶段,随着不断拓展广告主数量及算法的持续优化,广告业务还拥有巨大的上升空间。

或许,B站是如此的羡慕着爱奇艺,毕竟B站一直为之努力,且小心翼翼如履薄冰式的广告和VIP会员收入两个业务上爱奇艺是如此的成功。

游戏增速减缓,新增长极若隐若现

直播和增值服务业务在第一季度的收入为9,580万元人民币,同比增长151%。这部分增长主要源于针对性的产品优化、主播引入和会员推广策略的推动。第一季度月均付费用户数量约为250万,同比增长190%。

根据爱奇艺招股书的数据显示,在2017年爱奇艺的收入为173.784亿元,其中会员付费用户达到了5080万,贡献了65.36亿元的营收。而在另外一项的传统广告业务上,爱奇艺的收入同样喜人,约81亿元,两项业务分别占营收的比重37.6%、46.9%。

B站的规模在2018年一季度再度增长。财报显示,平台平均月活跃用户达到7750万人,同比增长35%,即使和2017年年末相比,月活人数增幅也达到570万人。

得益于优质丰富的内容和沉浸式的互动体验,B站社区生态持续繁荣。一季度月度活跃用户数量达7,750万,同比增长35%;用户的日均使用时长达76分钟,日均观看2.67亿次,同比增长137%。一季度用户平均每月产生互动2.9亿次,同比增长83%。

对比之下,看上去同样是以视频为展现形态的B站在这方面则要寒蝉的多。数据显示,2017年B站营收24.684亿元,其中广告业务营收不到1.6亿元占营收比重6.5%,而在另外一项的付费会员收入上,财报根本没有独立显示,被划分到其它一项当中,占整个营收比重3%。

根据中信建投证券5月21日所发研报,截至2017年末B站的月活规模与芒果TV、乐视TV相似,远远落后于“优爱腾”三巨头,但就月活跃率来看,B站仅次于爱奇艺,位列所有在线视频App第二位。

与此同时,社区的创作生态在一季度也得到了进一步发展。UP主创作的高质量视频(Professional
User Generated
Video,PUGV)在一季度占平台整体视频播放量的89%,活跃UP主数量及其上传的视频数量分别同比增长96%
和154%。B站于今年2月份启动的UP主创作激励计划进一步加强了内容生态的发展,巩固了B站国内最大PUGV平台之一的位置。

实际上,一直以来,广告都是视频网站最主要的营收方式,而这几年随着内容付费的兴起,其和付费会员一起构成了视频网站的两架马车,另外一家视频巨头的腾讯在最近也宣布自身的付费会员数量达到了6300万。

业界曾有担忧,在抖音打头的短视频攻势下,B站的高活跃度可能难以为继。但数据显示这并非事实,2018年前三个月用户平均花在B站上的时间为76分钟,与2017年末的76.3分钟几乎相同。

B站对2018年第二季度收入进行了展望,预计将达到9.7亿元人民币至10亿元人民币。

而无论我们队B站如何去定义,不变的是B站的选项当中必然有一个视频网站的选项,因为B站的所有延伸实际上都是围绕在视频之上展开。

但B站未来发展隐忧仍在,尤其是在游戏业务收入的增长上。B站曾被戏称“实为游戏网站”,发展长期靠游戏业务推动。一季报显示,公司手机游戏收入为6.85亿元人民币,占总营收比例达到78.92%,这一比例较2017年全年的83.4%有小幅下滑。

还想看更多动漫资讯、动漫新闻?请浏览文创资讯动漫频道

因此,对于B站而言,广告和付费会员也应该是重点的收入构成,但事实却十分残酷,而实际上B站也曾为之努力过,但收效甚微。

尽管财报表示游戏收入同比大增97%,但实际这部分收入的增速在2017年二季度后就明显放缓,今年一季度环比增速仅约10%。根据招股书,手游收入中的71.8%来自游戏《Fate/Grand
Order》,而这款游戏目前发布已近2年,未来是否能有类似现象级手游推动公司发展不得而知。

2016年10月,B站上线付费会员制度大会员,但是这个模块实际上更多的是象征意义,大会员除了可以享受1080P的画质外,更多的权利并不突出,所以也可以解释2017年B站会员收入惨淡的原因。

一位文娱行业分析师对市界表示,此款游戏在二次元粉丝群体内忠诚度极高,进入稳定期仍能贡献稳定收入。此外,因B站收入结构中爆发力和变现能力较强的游戏业务占比较高,用户粘性强,相较于爱奇艺等视频网站更易实现盈利,“但反过来说,B站的游戏收入会受内容端影响波动,爱奇艺的广告收入在资本市场眼中则更加稳定、持续性更强。”

2017年底,B站将大会员体系更进一步,宣布2018年1月番B站共获29部正版授权,但其中的8部番剧将采用付费先看的模式。

对于游戏业务的高占比,陈睿曾表示B站的商业逻辑是“用户需要什么,就提供什么”,正如目前视频浏览量排名第二的游戏。“我们预计,在未来三到五年内,哔哩哔哩总收入的大约50%会来自于在线游戏,30%的收入会来自广告业务贡献,剩余20%的收入将来自直播业务。”
陈睿在24日的财报会议上表示。

这种模式分为两个模式,第一种大会员优先观看,所有大会员可优先观看新一集番剧,第二种非大会员的用户,部分版权方同意单独购买单部番剧,价格10元。

想要广告、直播超过游戏部分收入任重道远,所幸B站还拥有一块蓝海。B站坚持100%无贴片广告,陈睿对贴片广告的“容不下”,不代表B站会拒绝收割自身巨大的用户红利。根据中信建投证券统计,B站、爱奇艺与腾讯的就单用户广告价值分别为0.34、2.96和6.74,也就是说B站可以从用户“榨取”的钱仅为爱奇艺的九分之一和腾讯的二十分之一。

但是这一模式目前来看受到了用户广泛的抵制,虽然有一批理智的用户认为,B站这么做无可厚非,毕竟内容付费已经在内容平台成为一种常态,而B战的内容也不是免费的,用爱发电这样的事情不存在于现实中。

2017年12月,B站也首次推出performance-based
ads,受此影响,公司广告业务收入7040万元,同比大幅增长144%。此外,直播及增值服务业务在2018年一季度获得9580万元,同比增长151%。

但理智的用户毕竟是少数,更多的用户认为B站在一家独大后背离了初心,开始向用户挥舞着屠刀和那些充满铜臭的网站没什么两样,即便这个初心好像B站从来没有官方口径宣传过。

出乎意料的是,B站的付费用户在2018年得到大幅增长,一季度平均每月247万的付费用户,同比增长190%,而这一数据在2017年末仅为106万,净增141万人。此外手游平均每月付费用户数80万,同比增长79%。

而在另外一方面的广告业务上同样,B站遇到了很大的困境,在试水贴片广告后,B站受到了用户一致的抨击,这一点倒真不是用户的苛刻,
而是B站的确有过相关的承诺:bilibili购买的新番,永远不加视频贴片广告。

这似乎与整个大环境用户付费意愿加强相关,付费会员的增长在几乎同时登陆美股的爱奇艺身上也能看见。爱奇艺4月27日发布一季报显示,公司营收49亿元人民币,净亏损从去年同期的11亿元缩小至3.96亿元,付费会员规模6130万,其中一季度新增达1050万人。作为公司发展支柱之一,会员服务收入在一季度获得21亿元人民币,同比增长67%,增速超过广告业务。

可以看到,无论是付费会员,还是广告,B站的业务很难展开,而B站似乎也知道这一点,无论是去年年底的付费观看政策,还是贴片广告,我们发现B站都是用迫不得已来解释。

B站并未披露付费用户巨额增长的原因,上述分析师对市界表示,B站付费用户大幅增长的原因为一季度公司对“年度大会员”身份半价销售,吸引大量用户购买。“大会员”是B站从2016年开始设立的VIP付费会员制度,其优势在于可提前观看部分番剧,这点与爱奇艺的会员作用相同,此外还有一系列其他功能,例如发送彩色弹幕。

相关文章